- El riesgo país alcanzó 512 puntos básicos, máximo desde el 21 de mayo.
- Los bonos en dólares caen 4% en agosto y el indicador suma más de 60 unidades en el mes.
- Analistas mencionan factores externos, menores compras del BCRA, encuestas y el ciclo electoral 2027.
- La Consultora 1816 detectó encuestas que ubican la aprobación de Milei en mínimos de su gestión.
El riesgo país argentino volvió a superar los 500 puntos básicos. A las 16 del martes 18 de agosto, el índice EMBI+ de JP Morgan sumó 24 unidades y quedó en 512, su valor más alto desde el 21 de mayo.
El indicador mide la diferencia entre la tasa que pagan los bonos soberanos argentinos y la de los títulos del Tesoro de Estados Unidos. En mayo había llegado a 403 unidades, el mínimo en más de ocho años.
Durante agosto, los bonos en dólares, como los Bonares y los Globales, acumulan una pérdida promedio de 4%. El riesgo país sumó más de 60 unidades en el mes, mientras los bonos del Tesoro estadounidense operan en máximos de 20 años.
Para Cohen Aliados Financieros, los bonos argentinos corrigieron después de haber operado por encima de sus pares emergentes y el mercado volvió a mirar los fundamentos locales. La firma mencionó una actividad que no se consolida y un 2027 que se acerca.
Juan Manuel Franco, economista jefe de SBS, atribuyó la suba a un contexto externo volátil y a un menor ritmo de compras del Banco Central en el mercado mayorista. Señaló que, de cara al ciclo electoral 2027, ganarán importancia el empleo y el salario real.
Desde la Fundación Mediterránea advirtieron por las restricciones a los movimientos de capitales y el historial de incumplimientos de deuda. También mencionaron el riesgo de cambios drásticos de política económica en cada elección presidencial.
GMA Capital señaló que el tipo de cambio mayorista se mantuvo estable alrededor de 1.492 pesos, pero que la calma cambiaria no se replicó en el resto de los activos. La firma indicó que el bono GD35, que había tenido un retorno de 9% en julio, perdió gran parte de esa ventaja.
Para IEB, la renta fija argentina se despegó del comportamiento de los mercados internacionales. La firma sumó encuestas que reflejan una caída en la aprobación del oficialismo y una economía con sectores de desempeño dispar.
La Consultora 1816 vinculó el mal desempeño de los bonos al techo de 1.500 pesos fijado para el tipo de cambio. También mencionó encuestas que ubican la aprobación de Milei en mínimos de su gestión y datos de actividad con sectores intensivos en mano de obra aún sin recuperarse.