- Milei respaldó a Caputo y descartó su salida del Ministerio de Economía.
- Milei prometió US$125.000 millones para enfrentar una corrida cambiaria en 2027.
- El Presidente dijo que Argentina tendrá vencimientos por unos US$25.000 millones en 2027 y que el financiamiento ya está resuelto.
- Milei afirmó que la economía llegará mejor preparada que en 2025 y que tiene mayor respaldo legislativo.
Javier Milei salió este lunes a respaldar a Luis Caputo y rechazó las versiones sobre una posible salida del ministro de Economía. En la misma entrevista, aseguró que el Gobierno contará con US$125.000 millones para enfrentar una eventual corrida cambiaria durante 2027, año de elecciones presidenciales.
“Yo tengo una relación simbiótica con Caputo”, afirmó el Presidente en declaraciones a Radio Mitre. Sobre los rumores de una renuncia del funcionario, fue tajante: “Es una pelotudez del tamaño de una casa”.
Pero detrás del respaldo político hay otra discusión: qué recursos tendrá efectivamente el Gobierno para contener una eventual presión sobre el dólar y cumplir con los compromisos financieros del próximo año.
Una cifra que mezcla distintos recursos
Milei explicó que su cálculo contempla unos US$20.000 millones en compras de divisas desde noviembre de 2025, otros US$20.000 millones correspondientes al swap con China y una cifra equivalente vinculada al acuerdo con Estados Unidos. También incluyó US$15.000 millones de capacidad potencial de intervención en el mercado de futuros, además de financiamiento y dólares provenientes del comercio exterior.
El problema es que esos instrumentos no son equivalentes. Las reservas disponibles, las líneas de intercambio de monedas, los contratos de futuros y los ingresos comerciales proyectados tienen condiciones y alcances diferentes. Por eso, sumar sus montos no significa necesariamente que el Banco Central tenga esa cantidad de dólares líquidos para vender de inmediato.
Un análisis publicado este lunes por Infobae, a partir de estimaciones del economista Miguel Ángel Broda, cuestionó el alcance del denominado poder de fuego oficial. El informe advierte que una parte de los recursos depende de condiciones financieras y políticas, mientras que la demanda potencial de dólares puede ser mayor que la considerada por el Gobierno.
La discusión, por lo tanto, no se limita a si existen herramientas para responder ante una corrida, sino a cuánto dinero podría utilizarse efectivamente y durante cuánto tiempo.
La deuda y el año electoral
El Presidente también afirmó que la Argentina tendrá vencimientos por unos US$25.000 millones en 2027 y sostuvo que el financiamiento para afrontarlos ya está resuelto. Según su explicación, el Gobierno podrá recurrir a acuerdos con organismos internacionales y otros países, a la refinanciación de compromisos y al ingreso de divisas comerciales.
Sin embargo, las necesidades financieras del Tesoro y la capacidad para contener una corrida cambiaria son cuestiones relacionadas, pero diferentes. Los mismos recursos no pueden contabilizarse automáticamente como dinero disponible para cualquier finalidad sin considerar sus condiciones de uso y los compromisos que deben atenderse.
En ese escenario, el Gobierno busca transmitir previsibilidad de cara al próximo año electoral. Milei sostiene que la economía llegará mejor preparada que en 2025 y que cuenta con mayor respaldo legislativo para sostener su programa.
La continuidad de Caputo también forma parte de ese mensaje. El Presidente aseguró que ambos mantienen una visión económica alineada y descartó cualquier cambio en el equipo.
La prueba será convertir esas previsiones en financiamiento efectivo, sostener la acumulación de reservas y atravesar los vencimientos de deuda sin que una mayor demanda de dólares comprometa la estabilidad cambiaria.